预制菜领先品牌，门店扩张加速成长

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味知香（605089.SH）是一家预制菜领先品牌，专注于半成品菜的研发、生产和销售。公司成立于2008年，经过12年的深耕，已在华东地区建立了较密集的经销商渠道网络，实现了较快的增长。公司2020年实现收入6.22亿元，2016-2020年复合增速达到20.9%，实现归母净利润为1.25亿元，2016-2020年复合增速达到31.8%。公司净利率也保持较快增长，从2016年14.3%增长至2020年20.1%。预制菜行业分析：预制菜行业具有广阔的发展空间，公司采取跑马圈地的策略进行扩张。公司预计2021-2023年收入和业绩将进入较快增长。建议给予目标价130元，对应明年65倍PE，给予“增持”评级。