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远兴能源发布2021年半年度业绩预告,预计实现归母净利润11.5亿元~12.5亿元,同比增长1585.21%~1714.36%,扭亏为盈。业绩大超预期,产品价格大幅提升,煤炭产能充分释放。纯碱、尿素板块装臵高效、稳定运行,甲醇装臵按时重启生产;纯碱、尿素及甲醇市场平均价格较上年同期涨幅较大。公司计划新建860万吨纯碱/小苏打产能,未来成长性显著。我们上调公司2021年-2023年净利润分别至25亿、28亿、35亿元,对应PE 6.2、5.6、4.5倍,维持买入-A评级,上调目标价至5.4元。