西南证券研报指出，康华生物（300841）产能扩建落地，助力业绩加速增长。公司公告获得四川省药监局颁布的《药品GMP现场检查结果通知书》和变更后的《药品生产许可证》，病毒性疫苗二车间通过GMP符合性检查并完成许可证变更。此外，公司温江疫苗生产基地一期研发中心建设项目主体已经完工，预计在2023年建设完成，届时公司将新增年产能600万支。公司发布限制性股权激励计划，激励对象包括公司中层管理人员及核心骨干73人，考核目标锚定未来三年高增速发展，复合增速约为44%~47%，表明了公司对未来发展信心。公司在研管线中的六价诺如病毒疫苗、四价流脑结合疫苗、四价鼻喷流感疫苗等产品有望贡献未来新的业绩增量。预计2021-2023年归母净利润分别为5.9亿元、8.6亿元及13.1亿元，未来三年归母净利润CAGR为47%，维持“买入”评级。
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