油脂周报： 马来再封锁，棕榈油产量恢复难

根据混沌天成研究院的农产品组报告，由于马来再次进行全境行动管制，预计将继续影响棕榈油产出，本年度马棕产量可能为近五年最低，全球棕榈油增产主要看印尼；巴西大豆集中上市，供应压力近期逐步显现，阿根廷大豆开始收割，产量有上调预期；国内大量大豆陆续到港，大豆压榨量恢复至较高水平，需关注美豆主产区天气和我国大豆到港情况。报告还指出，美豆油在生柴需求预期强劲下走高，美国天气炒作将逐步开始，当前马来全境实行行动管制，预计5月马棕产量恢复仍然受阻，印度疫情严重，但进口数据显示，棕榈油需求并未受太大影响。USDA报告利空美玉米和小麦，带动美国农作物下行，同时受宏观环境影响，油脂近期或面临高位调整，但全球油脂供需偏紧格局暂时难改，拐点尚未到来，需持续关注宏观环境。报告还提示了风险，包括马棕出口、主产区天气、中美关系、中加关系、原油价格等。