从依赖信息流获客扩张，转为非信息流获客、提升内功

高途（GOTU.US）是一家在线教育公司，其2021年第一季度收入增长了49.5%，但净利润亏损14.3亿元。公司已经停止了信息流投放，转而探索新的获客渠道和提升内功。公司希望追求有质量和效率的增长，并致力于打造全国成人在线教育第一品牌。尽管在线教育行业正面临监管风暴，但高途已经改变其获客模式并提炼内功，这有利于其长远稳健发展。然而，公司需要时间向市场证明其新道路能否走通。根据10%的折现率和3%的永续增长率，我们得出高途的目标价为32.4美元，较昨日收市价有76.2%的上升，给予买入评级。