非银金融行业跟踪:政策推动多层次资本市场健康发展,证券板块估值修复有望持续。周五申万证券指数大涨7%,主要原因在于证券基金业协会首次披露机构公募基金销售保有规模,证券公司凭借和基金公司在股权结构、合作意愿、战略导向等多方面占据“天时地利人和”,在上榜数量上明显超过银行,财富管理转型的“佣金拐点”逻辑得到有力数据佐证。此外,证监会发布新三板精选层转板规定的征求意见稿,转板通道搭建完毕,预计四季度首批精选层企业有望实现转板。我们认为,在监管层一系列有力举措下,政策将自上而下通过市场传导到证券行业,行业经营风险和监管风险短期内或已得到较为充分的释放,估值修复有望延续。