阿里巴巴(BABA)更新报告,目标价为311.64美元/303.85港元,维持买入评级。阿里巴巴在核心电商领域稳健增长,预计2022财年收入将超过9,300亿元,并计划将新增利润用于支持平台商家,以及投资于新业务和关键战略领域。同时,阿里巴巴多业态多品牌同步推进,虽然短期利润端承压,但长期有望加强公司核心竞争壁垒。此外,阿里巴巴云客户集中度有限,损失单一客户无碍长期发展。