策略周报：从流动性市场向业绩市场过渡

本报告主要讨论了流动性市场向业绩市场过渡的问题。美国联邦储备委员会在4月的FOMC会议上维持了现行的利率政策，并延续每月1200亿美元资产购买节奏不变。同时，美联储对于中长期的前瞻性指导并未发生改变。中国方面，2021年一季度的《中国货币政策执行报告》对宏观经济较为乐观，但存在结构性问题，并认为经济恢复基础尚不牢固；货币政策延续“灵活精准、合理适度”，并认为PPI上行不具有持续性，大宗商品价格上涨难以造成输入性通胀。对于投资者来说，建议关注行业间、个股间的分化，结构性机会大于整体性行情。