全球市场将从技术型熊市向熊市过渡,美股大盘还将延续高波动态势,反向ETF未来短期内配置价值将有所上升。欧洲市场将继续出现震荡,新兴市场将出现大幅震荡,港股市场将出现明显调整。恒生科技指数将出现超跌反弹和反复震荡相结合的走势,波动率仍然低于恒生指数和恒生中国企业指数。四大行为代表的国有大型银行波动率偏小,建筑工程中期存在一定韧性,相关受益标的为中国交通建设、中国铁建等。