从公开市场操作看货币政策态度

本文通过分析公开市场操作，探讨了货币政策态度。首先，介绍了公开市场操作是央行调节市场流动性的主要货币政策工具之一，其操作频率高、最精细，利于央行“精准滴灌”调控流动性，可作为投资者观察货币政策变化的精确变量。其次，通过拆解央行资产负债表、联立上述概念，推导得到四因素模型：△银行体系流动性=△法定准备金+△超额准备金=△外汇占款+△人民币公开市场操作-△政府存款-△M0。最后，分析了公开市场操作的规律性，以及央行公开市场操作公告文本的分析。总的来说，本文提供了对货币政策态度的深入理解。