21年一季报点评：Q1业绩符合预期，出货结构有望不断优化

明阳智能发布21年一季报，收入同比增长46%，净利润同比增长74%，符合预期。公司毛利率和净利率分别达到20.92%和5.64%，净利率水平稳健提升。公司在手订单充沛，出货结构有望不断优化，预计21-23年净利润分别为23.77/26.88/31.97亿元，维持“买入”评级。