宏观点评：美国4月非农就业真的差吗？

根据美国4月非农就业数据，新增非农就业人数26.6万人，低于预期值97.8万人和前值77.0万人；4月失业率6.1%，差于预期值5.8%和前值6.0%。然而，失业救济水平高于很多低收入岗位薪资，找工作更容易，时薪和工时数据显示企业用工需求旺盛，由于错误分类导致的失业率误差已明显减小。后续美国失业率仍趋下降，但下降速度将有所放缓。失业率下降速度放缓将带动美联储缩减QE的预期降温，利好美股、利空美元。