iPhone 12供不应求，继续拓展M1芯片产品线

苹果公司发布2021财年第三季度报告，总收入为894亿美元，同比增长54%。其中产品收入为727亿美元，同比增长62%；服务收入为169亿美元，同比增长27%。净利润为236亿美元，同比增长110%。预计下一季度收入同比增长将继续保持双位数，但由于二季度的强劲表现，环比下降将大于往年。21财年iPhone销量有望创记录，全年出货量超过2.3亿台是大概率事件，有机会达到2.4亿的出货量。继续拓展M1芯片产品线，自研芯片为公司产品带来强大的处理能力的同时，也能同时搭载到Mac及iPad上以摊薄设计成本。维持公司的永续增长率3%，设定WACC为8.5%，未来三年预测收入CAGR为12.9%，预测EPS CAGR为22.1%。维持公司的永续增长率3%，求得合理股价为160.00美元，相比较当前股价有20.72%的上涨空间，维持买入评级。