恒林股份2021年一季度收入继续保持高增长,预计主要原因为海外疫情反复,居家办公需求仍较为旺盛,办公椅大宗业务订单及跨境电商业务订单充足。目前来看,受制于海运紧张等影响,部分订单交付或有推迟,导致公司存货大幅提升。预计公司2021Q1业绩增速或更高。此外,公司毛利率、净利率分别为27.35%、6.49%,同比分别+2.32pct、+1.64pct。