公司信息更新报告：产能快速扩张，以量补价逻辑清晰

牧原股份（002714.SZ）发布2021年一季报，实现营业收入201.52亿元，同比增长149.72%，归母净利润69.63亿元，同比增长68.54%。公司预计2021年出栏生猪3600万头至4500万头，顺应行业趋势，屠宰产能多省布局。公司发布2020年报及2021年一季报，实现营业收入562.77亿元，同比增长178.31%，归母净利润274.51亿元，同比增长348.97%。公司预计2021~2023年归母净利润406/349/170亿元，对应EPS 10.8/9.3/4.5元，当前股价对应PE 10.6/12.4/25.4倍，公司竞争优势明显，维持“买入”评级。