扬农化工发布2021年三季报,实现营业收入92.42亿元,同比增长16.15%,归母净利润10.16亿元,同比减少0.75%;2021Q3单季度营收25.59亿元,同比增长25.49%,归母净利润2.24亿元,同比增长14.11%,业绩符合预期。我们维持盈利预测不变,预计公司2021-2023年归母净利润为15.83、17.41、21.66亿元,EPS分别为5.11、5.62、6.99元/股,当前股价对应PE分别为22.7、20.7、16.6倍。我们看好公司凭借研产销一体化优势,利用集团内平台进行拓展,中长期成长确定,维持“买入”评级。