2021年一季报点评：主业边际向好，业绩符合预期

华创证券发布研究报告，对东阿阿胶（000423）2021年一季报进行点评。报告指出，公司实现营收7.33亿，同比增长67.56%，归母净利润0.62亿，同比增长173.51%，扣非归母净利润0.45亿，同比增长147.60%，经营性现金流净值11.06亿，同比增长411.77%。符合市场预期。报告认为，公司毛利率连续4个季度环比提升，现金流好于利润，主业边际向好。预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.27/5.08/7.45亿元，EPS分别为0.5/0.78/1.14元。公司未来自由现金流稳定，采用DCF法估值，维持目标价51元和“推荐”评级。