桐昆股份（601233.SH）发布2021年一季度业绩报告，实现营业收入111.33亿元，同比增长44.70%，环比下降14.45%；实现归属于母公司股东净利润17.17亿元，同比增长300.69%，环比上升64.39%；实现扣非后归属母公司股东净利润17.33亿元，同比增长309.64%，环比上升74.87%；实现基本每股收益0.76元，业绩符合预期。1季度长丝景气度快速上行，公司毛利率大幅提升。2021年一季度，公司共生产涤纶长丝172.68万吨，其中POY 128.66万吨、FDY 25.18万吨和DTY 18.84万吨，同比增长11.13%，环比增长0.26%；公司共销售涤纶长丝149.16万吨，其中POY 112.44万吨、FDY 20.37万吨和DTY 16.35万吨，同比增长54.20%，环比减少19.09%。1季度公司涤纶长丝整体产销率为86.38%，环比下滑20.66pct。2021年1季度，公司销售POY价格（不含税）为5947.94元/吨，同比上升1.06%；FDY价格为6599.69元/吨，同比上升5.86%；DTY价格为8037.79元/吨，同比上升4.34%；PTA价格为3412.33元/吨，同比下降5.29%。由于1季度国际油价一度上升至70美元/桶上方，涤纶长丝景气度显著上行，1季度公司销售涤纶长丝价格同比2020年平均价格显著上涨。根据我们的测算，刨除浙江石化投资收益8.70亿元，1季度公司聚酯归母净利润为8.47亿元，公司1季度涤纶长丝的单吨利润约为568元/吨。春节后由于涤纶长丝行业整体价格上涨幅度较大，行业
