公司信息更新报告：年报完美收官，一季度如期加速

涪陵榨菜发布了2020年年报和2021年一季报，2020年营收22.7亿元，同比增长14.2%；归母净利7.8亿元，同比增长28.4%。2021Q1营收7.1亿元，同比增长46.9%；归母净利2.0亿元，同比增长22.7%。考虑到费用弹性变化，上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利分别8.9（+0.3）、11.0（+1.0）、13.2亿元，EPS分别1.12（+0.03）、1.39（+0.12）、1.68元，分别增14%、24%、21%，当前股价对应PE为35.8、28.9、23.9倍。短期业绩承压，中长期看品牌拉升、渠道精耕、品类扩张可带来持续性增长，维持“买入”投资评级。