中信证券2021年一季度实现收入164亿元,同比增长27.6%;归母净利润52亿元,同比增长26.7%,符合预期。公司投行业务和信用业务带动业绩增长,投行业务净收入同比增长78.8%至16亿元,市场份额持续提升。此外,公司持续优化结构转型主动管理,实现利息净收入10.7亿元,同比增长241%。配股增资和海外版图扩张政策利好下,公司有望强者恒强。我们维持中信证券“买入”评级。