2021年一季报点评：业绩符合预期，产能快速扩张巩固龙头地位

根据研报正文，科达利2021年一季度实现营收8.00亿元，同比增长169.95%，实现归母净利润0.88亿元，同比增长473.69%，扣非归母净利润0.81亿元，同比增长541.42%。预计2021年1-6月归母净利润为1.9-2.2亿元，同比增长306.05%-370.17%。毛利率同比提升，三费率同比下降5.01个百分点。产能快速扩张，就近配套客户，稳固龙头地位。公司发布了2021年股权激励计划（草案），稳定长期发展。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为4.41、5.70、7.35亿元，同比分别增长147%、29%、29%，当前股价对应2021-2023年PE分别为39、30、23倍。我们维持“推荐”评级。