财报点评：Q4加强费用管控，全年利润增速超预期为正

巴比食品(605338)2020年年报点评显示，公司净利润增速超预期为正，四季度加大费用管控力度，净利润率实现短期提升。公司全年新增加盟门店数515家，净增加174家；加盟营业收入同比下滑11.48%，主因上半年受疫情影响，意向加盟商搁置开店计划，且门店营业天数较去年同期有所减少。自Q3起门店营业恢复正常，开店速度加快，下半年营业收入已超过去年同期。公司两大新建产能项目计划将在2021年5月与2022年末投产，项目建成后将有效缓解目前华东地区的产能瓶颈，为公司2021年加速拓店提供产能支撑，未来在产能支撑下业务扩张有望进一步提速。