Q1收入实现高增，盈利短期承压

根据研报，公司21Q1收入延续高增趋势，预计主要得益于20Q1物流不畅导致基数偏低、今年春节较晚，渠道备货集中在21Q1以及公司加大促销与广告费用投放。但同时，成本上涨与费用投放力度加大拖累21Q1利润表现，预计2021年收入大概率延续高增，利润短期承压。长期来看，公司品牌塑造、渠道裂变和产能加码，未来成长仍可期。