一季度量价齐升，产能扩张+降成本提振优势

本报告对长海股份进行了2021年一季度的业绩分析。长海股份在2021年一季度实现营收5.54亿元，同比增长40%，归母净利润1.06亿元，同比增长89.16%，归母扣非净利润1.01亿元，同比增长94.62%，经营活动现金流量净额1.15亿元，同比增长210.51%。收入端，受益于全球玻纤行业景气度持续走高，国内外需求旺盛，公司一季度产销量明显提升，提价顺畅。利润端，玻纤均价上行、成本持续下降带来毛利率迅速走高+营收快速增长降低费用率，公司净利率创近年新高。公司上游延伸降成本，下游扩张拓需求，全产业链布局思路清晰。