一季度量价齐升，业绩持续稳健增长

中国神华发布一季度报告，实现营业收入839.02亿元，同比增长24.1%；实现归母净利润189.57亿元，同比增长63.3%。煤炭板块：一季度煤炭销售价格增长31.4%，带动煤炭业务营业收入增加20.5%。电力板块：一季度公司售电量和售电价同比大幅增长，拉动电力业务营收增加51.9%。运输及煤化工：航运分部受海运价格上涨影响利润同比上涨50.6%。预计今年在煤炭市场供需趋紧的背景下，价格有望保持中高位运行。公司煤炭平均售价上涨将拉动营收增加，外购煤比例下降提高板块整体毛利率，公司业绩有望延续2021年增长势头。