20年年报及21年一季报点评：各业务业绩共振向上，21年业绩高增长可期

汇川技术2020年年报及2021年一季报显示，公司各业务业绩共振向上，21年业绩高增长可期。公司实现营业收入115.11亿元，同比增长56%，归母净利润21.00亿元，同比增长121%，基本每股收益1.22元，年报业绩符合预期；21Q1公司实现营业收入34.13亿元，同比增长121%，归母净利润6.46亿元，同比增长275%，Q1业绩超预期。公司盈利能力稳步提升，综合毛利率及净利率为38.96%/18.95%，同比增长1.31/5.28pct。公司在手订单丰厚叠加长效激励计划发布，业绩有望持续高增长。预计21-23年公司将实现归母净利润30.12/38.35/49.03亿元，YoY+43%/27%/28%，EPS为1.75/2.23/2.85元，维持“买入”评级。