电商表现优秀，线下恢复加速

海澜之家（600398.SH）是一家主要从事男装设计、生产和销售的公司。2020年，受疫情影响，公司全年收入/业绩分别同比下滑18.3/44.4%至179.6/17.8亿元。2021年Q1，随着疫情消弭，终端恢复加速，公司收入/业绩分别增长42.8%/185.3至54.9/8.4亿元。公司主品牌海澜之家正处于转型中，多维度营销新签约国民偶像周杰伦，产品创新迭代，推出李小龙、黑猫警长等IP系列，疫情后快速恢复。公司电商表现优秀，2020年/2021Q1销售分别-21.0%/+45.5%至137.7/46.0亿元，2021年Q1对比2019年仍有个位数下滑毛利率分别36.0%/42.8%。