收入强劲增长，短期投入加大利好长远

天味食品是一家主要从事火锅底料、川菜调料、香肠腊肉调料、香辣酱等复合调味料的研发、生产和销售的公司。2021年第一季度，公司实现收入5.22亿元，同比增长56.21%；实现归母净利润0.80亿元，同比增长4.13%。火锅调料和中式菜品调料是公司的主要收入来源，其中火锅调料收入同比增长84.53%。经销商、定制餐调和电商渠道是公司的主要销售渠道，其中电商渠道保持了快速增长趋势。华东和华南是公司的重点新兴市场。公司一季度经销商净增加183家至3184家。公司毛利率同比下降2.70个pct，主要系原材料价格上涨和低毛利率的定制餐调占比上升。