2021年一季报点评：产销高速增长，四川基地竣工投产

苏博特（603916.SH）2021年一季报显示，公司实现营业收入7.72亿元，同比增长81.59%；实现归母净利润0.78亿元，同比增长58.27%。公司产品产销量实现大幅增长，得益于泰兴三期项目的逐步达产。同时，公司进一步提升信息化水平，持续优化经营管理效率，从而实现收入利润高增长。公司原材料采购价格有所上涨，同时公司实行新收入准则以后，将销售运费重分类至成本，对毛利率也有一定的影响。四川基地正式投产，有望成为公司未来主要业绩增长点。预计公司2021-2023年每股收益分别为1.70、2.27和2.80元，对应PE分别为18、13和11倍。公司作为减水剂行业龙头，有望持续受益，维持“买入”评级。