本周证券行业周报指出,证券行业一季度业绩回落,部分券商估值处于历史低位。虽然证券板块跑输大盘,但部分券商市净率已接近历史低位,具有较好的投资价值。长期来看,证券行业受益于注册制推广下的资本市场全面改革,具有很高的长期投资价值。建议关注业务全面领先的龙头券商、有强大护城河的特色券商。风险提示包括二级市场大幅下滑、疫情超出预期、资本市场改革不及预期。