业绩增长稳健，产能持续扩充

凯莱英是一家全球领先的CDMO一站式综合服务商，2020年实现收入31.5亿元，同比增长28.0%，实现归属于上市公司股东的净利润7.2亿元，同比增长30.4%。2021年Q1，公司实现收入7.8亿元，同比增长63.4%，实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元，同比增长42.9%。公司积极拓产，持续加大高端人才引进。我们预计公司2021-2023年的EPS分别是3.94、5.30、7.19元，对应PE分别76.2、56.7、41.7倍。首次覆盖给予“增持”评级。