本周申万医药指数上涨6.29%，位列全行业第2，跑赢沪深300指数，跑输创业板指数。医药行业基本面良好，医美底层逻辑探讨了伟思医疗的深层次价值，业务底层逻辑趋同医美，医疗属性之外更具消费升级属性；伟思医疗业务本身也属于泛私密医美范畴，围绕盆底产康服务在私密医美业务延展方面具有天然优势；伟思医疗不仅有眼前可见的业绩性价比，还有持续投入的产品布局，同时基于与医美相同的底层逻辑，存量业务的消费级别延展也值得期待。公募基金重仓医药持续超配，但仓位环比略有下降，龙头配置结构分化。另外，本周医疗服务表现亮眼，我们认为和爱尔眼科带动及医美持续演绎扩张到医疗服务有关；IVD因新冠试剂盒拉动整体表现也不错。板块观点：我们认为医药行业尤其是优质一二线核心资产保持10年维度的乐观，逆向剪刀差+优质资产稀缺性带来的资产荒将长期持续存在，医药核心资产及二线资产的行情并没有结束。中短期来看，医药在经历了超跌反弹及基于一季报的业绩驱动行情后，再次进入精选性价比主基调（一季报逐步清晰，预期差在缩小），主线式主题配置要重视，比如基于印度疫情再次爆发，疫情相关的新冠试剂盒、疫苗、相关耗材设备等，疫情直接关联的API、医美等。我们也再次强调，年后医药核心资产出现大幅度回调，主要原因是宏观环境变化所导致的市场风格变化，而非医药核心资产自身基本面出现重大变化。市场行情演绎至今，我们依然看好医药核心资产的中长期逻辑，但中短期则优先选择主线赛道估值性价比高的标的，高度重视中小盘优质二线，但政策相对免疫依然是选择标的的核心条件。同时，市场对于疫情的认知更加充分了，我们依然维持疫情常态化的判断，需要继续监测新冠病毒的变异情况，仍然要重视持续兑现的疫苗板块及相关板块。
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