业绩快速增长，军用钛材需求景气度持续确认

西部超导发布2021年一季度财务报告，公司实现营业收入5.33亿元，同比增长55.61%，实现归属于母公司股东净利润1.28亿元，同比大幅增长283.19%。公司现金流情况大幅改善，预付款大幅增长，表明公司当前较高的下游需求景气度。公司看好军用需求高景气度，预计多型战斗机、大型运输机产量有望快速增长，高端钛合金产品既受益于产量增长，同时也受益于战斗机代际提升、运输机吨位提升带来的单机用量增加。公司预测2021年至2023年每股收益分别为1.21、 1.53和2.07元，维持公司买入-B建议。