深耕嵌入式二十载，全兵种布局正出发

智明达（688636.SH）是一家专注于定制化嵌入式计算机模块和解决方案的公司，主要产品包括嵌入式计算机模块和解决方案，针对军工行业用户的偏好和特点，选取“硬件定制+软件定制”的技术路线，重点研究嵌入式实时操作系统与嵌入式硬件适配技术及驱动程序和应用程序的开发。公司产品面向机载、弹载、舰载、车载等领域，具体包括军用飞机、导弹、坦克装甲车、舰艇、陆军单兵及地面、测试设备等武器装备领域。公司客户主要为国有军工集团下属单位，与上述客户合作时间均超过了5年，已形成长期合作关系，粘性不断增强。公司产品覆盖面广，下游应用空间大，军用嵌入式计算机主要应用于武器控制、指挥控制与通信系统仿真等作战与保障系统等。公司所在军用嵌入式计算机行业由于其技术门槛较高，且存在严格的资质要求，从未来的发展趋势看，由于技术含量和资质壁垒较高的固有特点难以很快改变，军用嵌入式计算机细分领域将会保持相对平稳的利润率水平。