全球视野，本土智慧，行业研究。纺织服装行业增长加速，国产品牌高度景气。近两周，A股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为金发拉比、安奈儿、欣龙控股、罗莱生活、水星家纺。港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为虎都、特步国际、李宁、慕尚集团控股、中国动向。2021年3月，服装零售当月同比+69.1%，环比+21.5%；穿类商品网上零售同比+39.6%，环比-4.7%；2021年3月，中国纺织品出口金额同比+8.4%，环比+6.8%；中国服装出口金额同比+42.2%，环比-12%。预期21财年营业利润2550亿日元同增71%。4月16日328棉花价格指数（元/吨）为15551，环比+2.7%；内外棉价差（元/吨）为724。3月和4月多家港/A股公司披露业绩，多数重点公司恢复情况良好，业绩超预期，2021年基本面景气度进一步提高。看好五一劳动节前效应，助推板块基本面进一步强化。消费者对国产品牌好感度提升，进一步加强品牌力突出的国货发展机遇。当前板块绩优公司估值具有较好的配置价值。我们港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁，A股重点推荐开润股份、森马服饰、稳健医疗。
