2020年报点评：收入稳健现金流改善，员工持股增强激励

东珠生态发布2020年年报，实现收入23.38亿元，同比增长15.93%，归母净利润3.80亿元，同比增长5.22%。毛利率稳定，费率下降，现金流显著改善。公司大力发展中标EPC模式，员工持股强化激励。预计2021-2023年EPS分别为1.46、1.72、2.00元/股，给予2021年15倍估值，对应目标价21.9元，维持“强推”评级。