2021年营业收入429.6亿同增9.6%，“三道红线”升至黄档

蓝光发展发布了2020年年度报告，营业收入为429.6亿元，同比增长9.6%；归母净利润为33.0亿元，同比下降4.5%。公司销售额为1035.4亿，同比增长2.0%；拿地聚焦华东和大西部高能级城市，土储结构优化。公司的“三道红线”指标为黄档，资产配置持续优化，回购股份彰显公司信心。预测公司21/22/23年收入增速为17.2%/15.3%/13.2%，归母净利润为36.22/40.23/44.94亿元，增速为9.7%/11.1%/11.7%，EPS为1.19/1.33/1.48元/股，对应的PE为3.4/3.0/2.7x。维持“买入”评级。