华创证券发布研报,认为太阳能2021年一季度业绩预告显示,公司2021年一季度归母净利预计2.5亿元~3.0亿元,同比增长62%-94%。碳中和背景下,光伏发电进入增长快车道。公司存量项目的平均利用小时约为1340小时,建造成本约为7.5元/W,平均上网电价为0.92元/kWh,平均IRR为14%,净利率为36%。当前光伏项目建造成本约为3.8元/W,平价项目电价取全国煤电平均标杆电价0.37元/kWh,利用小时1290小时,平价项目IRR为6.9%,净利率为14%。当前光伏项目已可实现平价上网,2021年光伏将进入平价元年。公司预计2020-2022年实现归母净利润10.3亿、11.9亿和16.8亿元,同比增长12.5%、16.1%、41.5%,对应EPS为0.34、0.40、0.56元;对应PE为19、17、12倍;对应PB为1.4、1.3、1.2。维持“强推”评级。