银保监会发布2021年一季度银行业保险业发展运行情况，银行业总资产同比增长9.2%，总负债同比增长9.2%，一季度银行业净利润同比增长1.5%。信贷结构持续优化，一季度小微企业、个体工商户、制造业贷款分别增加2万亿、4002亿元、1.2万亿，房地产贷款增速进一步下降至12%，为八年以来最低水平，继续低于各项贷款增速。银行业净利润是在高基数下增长1.5%，我们认为增速合理、符合预期，预计上市银行增速明显更优异。预计净息差同比回落、信用减值同比增长。预计2021Q1商业银行净息差环比回落、同比降低，主要考虑“重定价”影响，因为相当一部分存量的按揭贷款要在今年一季度“重定价”，这显然会拉低净息差。我们强调，处置不良资产对银行来说等同于“净化报表”，处置规模增长不代表资产质量在边际恶化。
