高增长大弹性持续验证！

荣盛石化公司是中国最大的聚酯纤维生产商之一，也是中国最大的聚酯纤维出口商之一。该公司在2020年实现了显著的增长，归母净利润增长了231.17%，主要得益于浙石化一期项目的投产。预计2021-2023年净利润为123.45/172.74/181.53亿元，对应EPS为1.83/2.56/2.69元，给予目标价43.52元，维持公司“买入”评级。然而，也存在一些风险，如原油单向大规模下跌、纺织服装严重需求恶化、政策以及对外出口配额限制带来的成品油销售风险、地缘政治风险、碳中和规划对企业利润存在不确定性影响等。