产能释放在即，业绩有望迎来拐点

西南证券研报指出，山河药辅（300452）2020年度实现营业收入5.3亿元，同比增长14.5%，实现归母净利润9394.2万元，同比增长11.4%。公司业绩保持稳定增长，未来产能投放可期增长。公司作为药用辅料龙头企业，产能扩建项目顺利落地，行业新规下市场份额有望进一步提升。预计2021-2023年EPS分别为0.66元、0.84元和1.05元，对应PE分别为25倍、20倍和16倍。维持“买入”评级。