策略周观点2021年第14期：匹配盈利增速寻找结构性机会

本周A股市场弱势震荡，上证指数跌0.97%，深证成指跌2.19%，沪深300跌2.45%，创业板指跌2.42%，科创50跌2.19%。通胀数据超预期和业绩“暴雷”等因素影响下，市场交易热度略有回暖，日均两市成交额为7,059.24亿元，结束此前连续六周下降趋势。两融交易连续回暖，截至本周五，两市融资融券余额为16,633.56亿元，较上周末环比大增110.62亿元；两融周交易额为2549.82亿元，占A股周成交额比例连续两周回升。建议关注估值与盈利增速匹配度较高的结构性机会，重点关注一季报业绩有望超出预期的公司，以及估值逐步回归均值的机构持仓股。行业板块上，可关注：银行等低估值金融板块；半导体等景气度上行板块；餐饮、旅游、航空、酒店、汽车等消费板块；“碳中和”主题背景下长期受益的相关板块。风险因素包括新冠疫苗接种不及预期、年报披露业绩不及预期、利率风险等。