策略周观点显示,A股在一季度末迎来反弹,随着上市公司2020年年报的披露,业绩支撑下A股反弹上行幅度较大。本周上证指数涨1.93%,深证成指涨2.56%,沪深300涨2.45%,创业板指涨3.89%,科创50涨3.44%。然而,由于北向交易通道周内因假期关闭两日等因素,本周日均两市成交额为7,024.82亿元,已连续六周回落,并继续创下年内新低。主要宽幅股指数换手率延续近期震荡走低趋势。此外,两融交易占比回升,截至本周五,两市融资融券余额为16,522.94亿元,较上周末环比增加30.10亿元;两融周交易额为3114.53亿元,占A股周成交额比例较上周小幅回升。北向资金较上周末环比净流出99.38亿元,流出额为半年来新高,结束此前连续三周净流入趋势。策略建议投资者关注估值与盈利增速匹配度较高的品种,重点关注一季报业绩有望超出预期的公司,以及估值逐步回归均值的机构持仓股。可关注银行、保险等低估值板块;餐饮、旅游、航空、酒店等线下消费板块;“碳中和”主题背景下长期受益的相关板块。风险因素包括新冠疫苗接种不及预期,年报披露业绩不及预期,利率风险。