募投8.6代新型面板产线，加速中尺寸战略布局

TCL科技（000100）拟定增募资不超过120亿元，其中90亿投向广州华星第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目（t9项目），30亿用于补充流动资金。公司加速在IT板、商显、车载等产品的开发和客户导入，LTPS 笔电产品出货量全球第二，32 寸曲面电竞屏出货量全球第三，产品供应全球多家一线品牌。我们预计2021-23年公司营收至1131/1332/1543亿元，归母净利润至101/120/125亿元，对应估值13/11/11倍，维持“推荐”评级。