中京电子(002579.SZ)发布2021年业绩快报,实现营业收入23.4亿元(YoY+11.5%),归母净利润1.6亿元(YoY+9.2%)。同时公司发布2021Q1业绩预告,归母净利润 0.33-0.39亿元(YoY+70~100%)。我们下调2020-2022年盈利预测,预计公司2020/2021/2022年归母净利润1.6/2.1/3.0亿元(原值为2.3/2.9/3.6亿元),并调整EPS为0.33/0.42/0.60元(原值为0.46/0.59/0.72元),当前股价对应PE为37.1/29.1/20.1倍,考虑到公司富山工厂新增产能释放在即,HDI产品结构持续提升,维持“买入”评级。