公司点评报告：年报业绩高速增长，土方机械巨头逐步发力

本报告对柳工(000528)进行了公司点评，该公司的年报业绩实现了高速增长，土方机械业务也在逐步发力。公司的营业收入和净利润分别同比增长19.95%和30.87%。公司的毛利率为20.4%，同比下滑3.26pct，净利率为5.85%，同比提升0.25pct。公司的挖掘机、装载机和压路机业务均实现了较快增长，挖掘机逐渐成为公司的主力产品。公司的成本费用管控有所优化，毛利率有所下滑，主要是因为公司执行新收入准则运费核算方式变化。总体来看，公司的业绩表现良好，未来有望在挖掘机等工程机械核心品种上继续取得突破。