策略周观点2024年第13期：A股上游行业涨幅靠前

概括与总结

市场表现概览

• 4月1日至4月3日：A股主要股指涨多跌少，其中深证成指涨幅1.53%，创业板指涨幅1.22%，上证综指涨幅0.92%，沪深300涨幅0.86%，科创50则出现0.78%的下跌。
• 行业表现：有色金属、基础化工、石油石化行业涨幅领先，分别达到6.81%、4.09%、3.42%。计算机、通信行业则呈现负增长，跌幅分别为2.54%、2.22%。

成交量与活跃度

• 两市成交额：当周两市日均交易额为9661.84亿元，较上周有所提升2.69%。
• 交投活跃度：电子板块交投最为活跃，成交额高达3314.40亿元，紧随其后的是电力设备和计算机行业。

估值分析

• 指数估值：截至4月3日，上证50的动态市盈率为2010年以来约53.46%的历史分位数，而基础化工、建筑材料、汽车、农林牧渔、钢铁行业的估值超过了历史50%分位数。
• 行业估值：仅煤炭、石油石化的行业估值超过历史50%分位数，而社会服务、非银金融、农林牧渔、综合、计算机、轻工制造等行业估值则低于历史10%分位数。

经济与政策信息

• 海外动态：3月美国制造业PMI为50.3%，通胀数据抬头与经济表现稳健背景下，两位美联储官员不支持短期内降息，美股市场波动。
• 国内动态：A股市场窄幅波动，上证综指保持在3000点以上。工信部和国家发改委继续推进大规模设备更新与消费品以旧换新工作，并鼓励企业加大研发投入，提升数字化转型能力。

投资建议

• 重点关注：战略新兴行业及未来行业的发展趋势，工业设备领域中高端化、智能化、绿色化方向的投资机会，以及年报期间业绩稳健、分红比例高的公司。

风险提示

• 政策变动风险、企业盈利不及预期、经济数据不及预期。

此报告提供了近期A股市场的全面分析，包括市场表现、成交量变化、估值水平以及政策导向等内容，旨在为投资者提供决策依据。