自主业务持续高研发投入，日系贡献稳定收益

根据报告正文，广汽集团重视研发创新，持续高研发投入，自主板块在燃油车、新能源汽车核心技术上均具行业领先水平。此外，公司持续优化组织机制，提升一体化经营效率，日系市场份额提升，“两田”贡献稳定收益。预计公司2021-2023年净利润分别为90.3、131.0和145.3亿元，对应EPS分别为0.87、1.27和1.40元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为12、8和7倍，维持“强烈推荐”评级。