猪价持续高企下业绩承压，结构升级加速公司转型

根据研报，双汇发展2020年实现营业收入739亿，同比增长22.47%；实现归母净利润62.56亿元，同比增长15.04%。其中，Q4公司实现营业收入181.36亿元，同比减少1.12%；实现归母净利润13.2亿元，同比减少11.86%。猪价持续高企下业绩承压，结构升级加速公司转型。预计今年上半年猪价较高，下半年受益猪价下行，公司盈利预测有所调整。维持公司“买入”评级。