环保及公用事业行业周报：吉林印发吉林省城市黑臭水体治理三年攻坚作战方案

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 吉林印发吉林省城市黑臭水体治理三年攻坚作战方案 ——环保及公用事业行业周报 2018年08月13日 看好/维持 环保及公用事业 行业周报 周报摘要： 吉林省人民政府办公厅发布了关于印发吉林省城市黑臭水体治理三年攻坚作战方案的通知。计划到2020年底,全面实现“长制久清”,地级城市建成区水体无异味、水质有效提升、城市滨水空间绿化美化、人居环境明显改善、公众满意度显著提高。重点任务包括，加快实施城市黑臭水体治理工程；建立长效机制；强化城市黑臭水体治理监督检查。 山东印发山东省打好危险废物治理攻坚战作战方案（2018—2020年）。计划到2020年，全省建立起较为完善的危险废物收集、贮存、运输、利用和处置体系。重点任务包括，强化危险废物源头控制；着力提升危险废物处置能力；推进医疗废物城乡一体化处置；持续强化进口固体废物管理；提升危险废物处置全过程监管能力。 我们认为，吉林省人民政府办公厅发布了关于印发吉林省城市黑臭水体治理三年攻坚作战方案的通知，响应了《水污染防治行动计划》和《城市黑臭水体整治工作指南》，未来随着环保督查持续，各省市将陆续城市水体的污染整治工作，利好水处理相关标的碧水源、国祯环保；同时，各地固废危废督查也呈趋严态势，利好危废相关标的东江环保、金圆股份。 投资建议：目前环保的估值处于五年来低位，估值与业绩增速匹配，机构配置比重较低，随着未来环保督查和治理的力度将持续加码，叠加以前未确认的工程有望在今年加速确认，我们对环保公司今年的业绩确认保持乐观，环保板块进入加配良机，维持看好行业评级。后市策略方面，我们建议沿着两条主线展开，短期建议关注政策驱动力明显、高景气行业的细分领域龙头，如环卫、监测、危废等，长期建议关注PPP+海绵城市推动下水流域以及黑臭水体治理相关标的。 市场回顾：上周环保指数上涨-0.79%，沪深300指数上涨2.71%，环保板块跑输大盘1.92个百分点，环保板块涨幅位于188个中信三级子行业的131名。155家样本公司中，98家公司上涨，47家公司下跌，截至上周五，8家公司停牌。表现较为突出的个股有蓝焰控股、伟明环保等；表现较差的个股有金鸿控股、*ST凯迪等。上周推荐组合龙净环保（20%）、伟明环保（20%）、龙马环卫（20%）、国祯环保（20%）、瀚蓝环境（20%）上涨1.33%，跑输大盘1.38个百分点，跑赢环保指数0.54个百分点。 本周组合推荐：龙净环保（20%）、伟明环保（20%）、龙马环卫（20%）、国祯环保（20%）、瀚蓝环境（20%）。 风险提示：政策执行力度不达预期，市场系统性风险。 洪一 010-66554046 hongy i@dzxq.net.cn 执业证书编号: S1480516110001 行业基本资料 占比% 股票家数 164 4.65% 重点公司家数 - - 行业市值 21470.86亿元 3.94% 流通市值 14710.25亿元 3.77% 行业平均市盈率 20.3 / 市场平均市盈率 15.52 / 行业指数走势图 资料来源：东兴证券研究所 相关行业报告 1、《电力及公用事业行业报告：第一批环保督查回头看全面启动》2018-05-28 2、《环保行业事件点评：动力电池回收利用暂行办法出台，静待循环利用市场开启》2018-02-28 3、《环保行业周报：六大督察局亮相，中央环保督察将成常态》2017-11-27 4、《环保行业周报：92号文下发，PPP领域逐步规范》2017-11-20 -30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%8/1410/1412/142/144/146/14沪深300 电力及公用事业 P2 东兴证券行业周报 环保及公用事业行业周报：吉林印发吉林省城市黑臭水体治理三年攻坚作战方案 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES1．上周行业热点 日前，吉林省人民政府办公厅发布了关于印发吉林省城市黑臭水体治理三年攻坚作战方案的通知。  工作目标。通过三年攻坚作战,到2018年底,长春市建成区基本消除黑臭水体,并实现“长制久清”,其他地级城市黑臭水体消除比例达到80%以上;到2019年底,地级城市建成区黑臭水体实现基本消除;到2020年底,全面实现“长制久清”,地级城市建成区水体无异味、水质有效提升、城市滨水空间绿化美化、人居环境明显改善、公众满意度显著提高。  重点任务。包括以下三个方面。  一、加快实施城市黑臭水体治理工程。控源截污，一是强化城市生活污水收集处理，二是深入开展入河排污口整治，三是消减合流制溢流污染，四是强化工业企业污染控制，五是加强农业农村污染控制；内源治理，一是科学实施清淤疏浚，二是加强水体及其岸线的垃圾治理；生态修复，一是加强水体生态修复，二是落实海绵城市建设理念；活水保质，一是恢复生态基流，二是推进再生水、雨水用于生态补水。  二、建立长效机制。严格落实“河长制”，强化执法检查，加强巡河检查，强化管理与运营维护。  三、强化城市黑臭水体治理监督检查。落实城市黑臭水体整治环境保护专项行动的部署和要求，定期开展水质监测，加强公众监督力度。  保障措施。主要包括以下七个方面。  一、加强组织领导。各地区、各有关部门要深刻认识打好城市黑臭水体治理攻坚战的重要意义,进一步压实责任、强化举措、狠抓落实,确保本方案确定的各项任务按期落实到位。  二、严格考核问责。落实领导干部生态文明建设责任制,各城市要加强黑臭水体整治工作研究部署,制定城市黑臭水体整治工作责任清单,把任务分解落实到具体部门;各城市住房城乡建设、环保部门要充分发挥牵头作用,加强统筹,会同和督促有关部门做好工作,参与部门要积极作为,主动承担工作任务,确保工作成效。  三、加大资金支持。加大城市黑臭水体整治投入力度,坚持投入同攻坚任务相匹配,逐步建立常态化、稳定的财政资金投入机制。  四、加强技术支撑。设立城市黑臭水体整治工作专家委员会,组织开展技术交流和培训,加强对各地黑臭水体整治工作的技术指导。  五、优化审批流程。落实深化“放管服”改革和优化营商环境的要求,结合工程建设项目行政审批制度改革,建立城市黑臭水体治理项目的立项、用地、规划、开工、竣工验收等审批绿色通道,特事特办、主动服务,严格实行限时办结。 东兴证券行业周报 环保及公用事业行业周报：吉林印发吉林省城市黑臭水体治理三年攻坚作战方案 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 六、鼓励公众参与。各地要做好城市黑臭水体治理信息发布、宣传报道、舆情引导等工作,积极宣传黑臭水体治理措施和成效,保障公众知情权。  七、加强信用管理。严把质量关,各地要将从事城市黑臭水体整治的规划设计、施工、监理、运行维护的单位及其法定代表人、项目负责人、技术负责人纳入社会信用体系管理,建立黑名单制度并定期向社会公布。 日前，山东印发山东省打好危险废物治理攻坚战作战方案（2018—2020年）。  主要目标。到2020年，全省建立起较为完善的危险废物收集、贮存、运输、利用和处置体系，危险废物处置设施布局趋于合理，处置能力与危险废物产生种类和数量基本匹配，力争各级、各类医疗卫生机构医疗废物全部纳入集中处置，基本实现全省危险废物的安全处置。  重点任务。包括以下五个方面。  一、强化危险废物源头控制。照《国家鼓励的有毒有害原料（产品）替代品目录（2016年版）》要求，引导企业使用低毒低害和无毒无害原料，促进企业从源头削减或避免危险废物产生。  二、着力提升危险废物处置能力。加快清理危险废物存量，针对黄金冶炼含氰尾渣废物、废矿物油（油泥砂）与含矿物油废物、电解铝槽大修渣、精（蒸）馏残渣、焚烧处置残渣等长期大量贮存的危险废物，建立管理台账，督促各市加快清理进度；推进危险废物处置设施建设，优化危险废物处置能力配置，合理布局集中处置设施，将危险废物集中处置设施纳入当地公共基础设施统筹建设。  三、推进医疗废物城乡一体化处置。加强医疗废物集中处置能力建设，各市负责组织对本辖区医疗废物产生、处置情况摸底调查，科学预测医疗废物增长量，合理规划集中处置设施建设；完善医疗废物收集处置体系，建立城乡一体的医疗废物收集转运体系。  四、持续强化进口固体废物管理。开展打击“洋垃圾”走私专项行动，强化进口固体废物原料检验检疫，严格执行环境保护控制标准，严防环保项目不合格的废物原料入境；强化进口废物加工利用监管，从严控制进口废物数量，对进口量较大的市，从严从紧把控，压减固体废物进口数量。  五、提升危险废物处置全过程监管能力。完善危险废物收集体系，推动危险废物分类收集专业化、规模化，鼓励危险废物综合性处置单位建设区域性收集网络、贮存设施；加强危险废物监管能力建设，建立危险废物产生、收集、运输、贮存、利用和处置等全过程监管体系。  保障措施。包括以下六个方面。  一、加强组织领导。各级政府要切实把思想和行动统一到省委、省政府的决策部署上来，把解决危险废物突出环境问题放在各项工作的重要位置，履职尽责，主要负责同志亲自抓，分管负责同志靠上抓，层层抓落实。 P4 东兴证券行业周报 环保及公用事业行业周报：吉林印发吉林省城市黑臭水体治理三年攻坚作战方案 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 二、加大投入力度。坚持政府引导、市场为主的原则，完善政府、企业、社会多元化投入机制，拓宽融资渠道，积极推动危险废物处置设施建设领域的政府和社会资本合作（PPP）模式，加大对危险废物处置设施建设的投入。  三、强化科技支撑。加强危险废物产生、利用处置、污染危害等方面的基础研究，加大对危险废物环境风险与损害评估、事故预警与应急、信息数据库建设等方面支持力度，逐步健全危险废物管理精、细、准的工作格局。  四、严格环境监管。创新监管手段，健全监管模式，实施最严格的全过程环境监管措施，严防危险废物非法转移、处置。  五、引导公众参与。组织、监督有关企业、单位做好危险废物信息公开工作，充分利用多种媒体平台开展危险废物普法宣传，提高公众对危险废物及其危害的认识，增强公众法制观念和污染预防意识。  六、强化监督评估。加强对本方案实施的动态评估，对本方案实施情况，每年开展一次评估。2021年，对本方案完成情况进行全面评估。 我们认为，吉林省人民政府办公厅发布了关于印发吉林省城市黑臭水体治理三年攻坚作战方案的通知，响应了《水污染防治行动计划》和《城市黑臭水体整治工作指南》，未来随着环保督查持续，各省市将陆续城市水体的污染整治工作，利好水处理相关标的碧水源、国祯环保；同时，各地固废危废督查也呈趋严态势，利好危废相关标的东江环保、金圆股份。 2．投资策略及重点推荐 投资策略： 环保产业具备环境治理和社会投资双重属性，国家对环境质量要求的提高以及减缓GDP增速下滑的需求都要求环保产业在未来承担更加重要的历史使命，市场空间只是初步开启。我们认为随着未来融资环境担忧情绪逐步得到缓解，环保板块进入绝佳的配置时机。上调行业评级。后市策略方面，我们认为沿着两条线展开，短期建议关注现金流好、业绩稳健、高景气行业的细分领域龙头，长期建议关注融资环境改善后弹性较大的水处理标的。 我们精心筛选细分领域优质标的：  环卫服务：空间大、增速快，业绩确定性高。随着市场化大幕的推开，环卫服务将进入快速成长期。从2013年政府推出购买公共服务的文件后，环卫市场化订单释放迅速，从2014年的年化不足50亿快速上升到2017年的300亿+订单规模，预计2018年全年将超过400亿，增速可观，而300亿相对每年接近2300亿的市场空间来说渗透率依然较低，预计未来四五年将继续维持高速增长。行业重点公司推荐：龙